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半年报“体检”:格力还好吗?

2019-9-7 18:41| 发布者: cncelab| 查看: 255| 评论: 0

摘要: 格力营业收入和净利润继续双双保持增长态势,实现营业总收入983.41亿元,较上年同期增长6.89%;实现归属于上市公司股东的净利润137.50亿元,较上年同期增长7.37%。
【消费电子实验室-2019/9/7】2019年开盘空调行业持续承压,整体增长疲软,不论是低价倾销“赚吆喝”还是概念翻新“变戏法”,都没能改善空调市场上半年的疲态。在这样的背景之下,格力的状况又当如何呢?

营业收入和净利润继续双增长
从格力电器发布的半年报中看到,格力营业收入和净利润继续双双保持增长态势,实现营业总收入983.41亿元,较上年同期增长6.89%;实现归属于上市公司股东的净利润137.50亿元,较上年同期增长7.37%;基本每股收益2.29元,较上年同期增长7.51%。了解家电行业的人都知道,格力电器的上下两个半年营收表现并不均等,一般表现在下半年营收、利润等数据高于上半年数据。因此,在空调行业整体承压的环境下,格力上半年的表现是超出预期的,同时也可以说是为全年的经营表现做出了乐观预告。

我们聚焦到空调品类来看。先看市场份额,据日经社发布的数据显示,2018年格力家用空调全球市场占有率20.6%,市场份额名列前茅,实现连续14年领跑;《暖通空调资讯》发布的《2019上半年度中央空调行业调研报告》显示,格力中央空调2019年上半年以15.23%的市场占有率继续领跑国内中央空调行业。

核心技术深挖“护城河”
其实,要观察一个企业的核心竞争力,不仅要看其当前的市场表现,更应关注其创新能力和科技“护城河”的构筑能力。因此,除了市场份额,还有一项数据需要我们特别关注,那就是科技成果数量。根据国家知识产权局发布的数据显示,2018年我国发明专利授权量排名前十位的国内企业中,格力电器以1834件位居第六(较上年同期上升1位),继续位居家电行业前列;而仅在今年上半年,格力获得授权专利数量就高达3923项。平均每天有近22项专利面世。

如今,家电行业正从价格驱动转向科技驱动,空调美观、舒适、节能的特性越来越受到广大消费者的认可。格力空调在发明专利授权量上不仅稳居空调行业前列,而且保持快速增长态势,这不仅提升了格力空调的技术层次,实现对空调产业价值链中高端的把控,同时在未来空调的迭代升级中,让格力具备了以技术与产品深度融合的厚积薄发优势。

一个经济学常识是,当行业竞争趋于白热化,某些企业为了争抢市场份额而打“价格战”的同时,消费者对于品牌、品质的认知和支持度就将起到决定性作用。尤其是以年轻人和中高收入群体为主导的主流消费者,对于空调购买更多以质量和品牌为先决条件,不再简单从价格维度出发,这也就是格力空调继续保持营收及净利润增长的市场基础所在。

更值得注意的是,同行大打“以价换量”、低价销货,意味着格力空调不仅掌握定价权,还有非常充足的调整空间,类似于下棋博弈中,对方先招尽出,而格力后手尚在,空调行业今年行至中盘,格力空调一旦发力,就会对后盘大势带来影响。格力多年积累的品牌、技术、品质、口碑优势是短期内难以补足甚至逾越的。在下半年的市场博弈中,我们依然期待格力的表现。

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